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紫金王朝再次易主 7月底，勒布朗·詹姆斯宣布2年800万美元的薪资在费城效力。而洛杉矶这边，管理层更多把未来押在了东契奇身上。勒布朗在紫金王朝的8年结束了。 而就在交易结束的不久，美国知名风投兴盛资本创始人约书亚·库什纳与华特迪士尼公司前首席执行官鲍勃·艾格，拟从TWG Global收购美国职业篮球联赛（NBA）的洛杉矶湖人队，交易估值高达125亿美元（约合人民币843亿元），有望刷新全球职业体育球队交易的新纪录。 消息人士称，这笔交易仍需NBA理事会审批，库什纳旗下投资平台还需完成尽职调查。 另据体坛周报消息，约书亚·库什纳和鲍勃·艾格发表联合声明称，深感荣幸，能够有机会成为洛杉矶湖人的拥有者，这支球队是世界上最具标志性的体育特许经营权之一。 按当日人民币中间价折算，849亿元。这是人类职业体育史上最贵的一次球队控制权转让，比10个月前那次纪录高出四分之一。而那次纪录的创造者，正是这回的卖方。 马克·沃尔特去年10月31日才刚刚获得NBA董事会一致批准，从巴斯家族手里接过湖人，作价100亿美元。他持有这支球队的时间，比詹姆斯打一个完整赛季长不了多少。据报道，这笔交易前后谈了不到72小时，此前没有传言，没有竞价程序，沃尔特本人当时并没有在挂牌出售湖人。 从6750万到125亿 库什纳和艾格原本不是冲着湖人来的。 两人此前的目标是拉斯维加斯。今年3月，NBA理事会正式批准研究在拉斯维加斯和西雅图增设扩军球队，联盟聘请投行PJT Partners评估市场、球馆基础设施和收购方团队，外界预计两支新球队的竞标价格在70亿至100亿美元之间。 库什纳和艾格早已聘好投行，准备一份80亿到100亿美元的控股报价，被认为是领跑的两家之一。问题是这笔钱买到的是一张纸，队标要重新设计，球迷要从头招募，球馆租约要谈，阵容得靠扩军选秀一个个凑，第一年的收入只是一份预测。 而且拉斯维加斯的球馆还得自己建，金额大概要25亿美元上下。 100亿买一支扩军球队，再花25亿盖一座球馆，加起来就是125亿。那为什么不直接用125亿买下湖人。同样的数字，另一边摆着的是11座总冠军、美国第二大媒体市场、5.51亿美元现成的年收入，以及一个不需要向任何人解释的队标。 消息传出后，美国体育商业媒体FrontOffice Sports从多位球队老板处得到的反馈是，电话被打爆，所有人都觉得这是见过的最离奇的事情之一。 沃尔特答应得也快。交易目前仍需NBA董事会投票通过，库什纳一方的Thrive Eternal也还没走完尽调。巴斯家族保留的约15%股权不动，珍妮·巴斯继续担任球队管理者。 时间倒回1979年5月。杰里·巴斯付给杰克·肯特·库克6750万美元，买下的不只是湖人，还捆着NHL的洛杉矶国王队、论坛球馆，以及库克在加州1.3万英亩的农场。 一个月后，他用状元签摘下魔术师约翰逊，入主首个赛季就夺了冠，“表演时刻”就此开场。巴斯当时说过，他的目标是让湖人跨越地域认同，让纽约人、芝加哥人和波士顿人看比赛时也站在湖人这边。他经营的从来不是一支球队，是一档在洛杉矶上演的节目。 入主不到10年，他遇到过一次现金流的麻烦。 有球员当面问他想没想过把队卖掉。据ESPN报道，巴斯的回答是，卖了之后他会变得非常有钱，然后坐在家里琢磨这么多钱该拿去干什么，而他最想干的事，就是买下湖人队。三十多年后，他的六个子女多数投了赞成票，决定落袋为安。 46年，11座总冠军，6750万到100亿，将近150倍。剔除通胀，巴斯家族这笔生意的净收益约99.3亿美元，年均回报率11.7%。 接盘的沃尔特并不是空降。 他是古根海姆合伙人的创始人之一，TWG Global的董事长兼首席执行官，手上握着道奇队、火花队、切尔西俱乐部和凯迪拉克F1车队的权益，2023年那份10年7亿美元的大谷翔平合同也出自他手。 2021年，他和托德·博利就以55亿美元的估值从安舒茨手中买下湖人27%的股份，并接手了安舒茨对其余股份的优先购买权。所以去年那次控股收购与其说是突袭，不如说是一次早就埋好的行权。 14个月后，账面增值25亿美元。 125亿的算术题 福布斯口径下，湖人一年收入5.51亿美元。其中1.85亿来自本地有线电视和流媒体平台Spectrum SportsNet，另有约1.1亿美元来自ABC/ESPN、NBC/Peacock和亚马逊的全国转播分成，剩下的是门票、赞助、周边和球馆的非赛事收入。125亿除以5.51亿，市销率大约20到22倍。体育商业媒体4th Quarter做过一次同业比对，NBA球队的平均倍数在13倍上下;同样不自有球馆的凯尔特人，溢价只有一倍出头。 20倍市销率是什么概念。英伟达、Datadog、Snowflake大致就在这个区间。 也可以反过来算。如果沃尔特想按自己买入时的倍数卖到125亿美元，湖

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